NFP

ما وراء الأرقام: لماذا يُحرّك تقرير الوظائف غير الزراعية الأسواق

في كل شهر، تستعد الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم لإصدار بيانات واحدة تحرك الأسعار وتثير التقلبات وتحدد شكل التوقعات بشأن السياسة النقدية - تقرير الوظائف في القطاعات غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP). يُعد هذا التقرير، الذي ينشره مكتب إحصاءات العمل (BLS)، جزءًا من إصدار أكبر عن حالة التوظيف، ويقدم نظرة شاملة على خلق الوظائف في جميع أنحاء البلاد، باستثناء عمال المزارع وموظفي الحكومة وموظفي الأسر المعيشية الخاصة والعاملين لدى المنظمات غير الربحية.

تمثل القطاعات غير الزراعية الغالبية العظمى من القوى العاملة في الولايات المتحدة، وخاصة في قطاعات مثل التصنيع والبناء والخدمات. وبسبب هذا النطاق الواسع، أصبح تقرير الوظائف غير الزراعية أحد أكثر المؤشرات التي يتم متابعتها لقياس قوة - أو ضعف - الاقتصاد الأمريكي. ويقع في قلب التقرير رقم واحد: عدد الوظائف المضافة أو المفقودة في الشهر السابق. تعكس المكاسب القوية عادةً الزخم الاقتصادي، في حين أن النتيجة المخيبة للآمال يمكن أن تشير إلى تباطؤ النمو أو ضعف سوق العمل. وغالبًا ما تكون هذه البيانات اعتبارًا رئيسيًا للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عند تقييم قرارات أسعار الفائدة.

بالإضافة إلى الرقم الرئيسي، يتضمن التقرير العديد من الرؤى الأخرى التي يدرسها المتداولون والمحللون عن كثب. ويساعد معدل البطالة في رصد الركود في سوق العمل، بينما تقدم التغيرات في متوسط الدخل في الساعة لمحة عن تضخم الأجور. هذه الأرقام معًا لا تُنبئ بالتنبؤات الاقتصادية فحسب، بل تُشكل أيضًا مشاعر المستثمرين - غالبًا في الوقت الفعلي.

قليلة هي التقارير التي تؤثر على الأسواق المالية العالمية بشكل مباشر مثل تقرير الوظائف غير الزراعية. بالنسبة للمتداولين في سوق الصرف الأجنبي، فهو مهم بشكل خاص. فغالبًا ما تشهد أزواج العملات التي تتضمن الدولار الأمريكي، مثل اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي والدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، تحركات حادة عقب صدور البيانات مباشرة. عندما تشير البيانات إلى نمو الوظائف ومرونة الاقتصاد، يميل الدولار إلى الارتفاع. أما إذا أشار التقرير إلى ضعف سوق العمل أو تباطؤ محتمل، فقد يتراجع الدولار لصالح عملات أقوى أو أكثر استقرارًا.

يستجيب الذهب أيضًا بسرعة لأرقام تقرير الوظائف غير الزراعية. في السيناريوهات التي يكون فيها نمو الوظائف أقل من التوقعات ويشير إلى عدم اليقين الاقتصادي، غالبًا ما يتحول المتداولون نحو أصول الملاذ الآمن مثل الذهب. كما أن ضعف الدولار يجعل الذهب أكثر جاذبية للمشترين الدوليين، مما يخلق مزيدًا من الزخم في سوق السلع.

ويزيد توقيت التقرير من تأثيره. يصدر في أول يوم جمعة من كل شهر في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة - قبل ساعة واحدة فقط من افتتاح سوق الأسهم الأمريكية - وهو يحدد مسار يوم التداول المقبل، وفي كثير من الحالات، الأسبوع المالي الأوسع نطاقًا. في الفترة التي تسبق ذلك، يُصدر المحللون توقعاتهم، ويحدد المتداولون مواقعهم.

تقرير الوظائف غير الزراعية هو أكثر من مجرد رقم وظائف. فهو إشارة ومحرك للمشاعر ونقطة تحول محتملة للأسواق. سواء أكنت تتداول على العملات أو السلع أو المؤشرات، فإن فهم كيفية تفسير بيانات الوظائف غير الزراعية والاستجابة لها هو جزء أساسي من التنقل في المشهد المالي المترابط اليوم.